中美經貿
跳出傳統金融的「束縛」來解決中小企業的融資問題
By Melody Yuan
以科技與金融相結合的創新方式改善中小企業資金問題。
「中國的中小企業有7000多萬，佔全國企業總數的99.5%，中小企業的工業總產值和實現利稅分別佔全國總數的60%和40%，發明的專利佔全國專利總數的三分之二。」以上數據來自中國國家信息中心於今年3月發布的一篇宏觀形勢分析文章。
中小企業對於中國經濟發展的重要性毋庸置疑，但中小企業「融資難、融資貴」的困境也是個世界性難題。難點主要體現於：
- 內部融資難。 中小企業經營規模較小，留存利潤有限，很難實現在短期內做強做大。
- 融資管道難。 IPO上市太貴，發行債券對投資者吸引力小，民間借貸沒有法律保障。
- 銀行借貸難。 中小企業缺乏信用擔保，很難從銀行獲得充足的貸款。
換而言之，只要解決了這些「融資難點」，中小企業便能更加專注於自己的領域，強化競爭力，從而為經濟發展做出更多貢獻。
避開企業本身及國家產業政策層面的問題不談，金融機構仍然可以透過打造適合中小企業特點的金融服務來彌補這一缺口。 為此，華美銀行打破常規，發揮自身優勢，推出了一種創新型的融資方案。
供應鏈金融VS傳統金融
2013年下半年，小米啟動「生態鏈」計劃，圍繞小米的物聯網（Internet of Things）佈局生成三個圈層的生態鏈企業：如耳機、手環等手機周邊設備、如平衡車、空氣淨化器等智能硬件、如服裝、鞋帽、旅行箱等日常生活用品。到目前為止，小米的生態鏈企業已超過100家，而這些企業也都繼承了小米的獨特基因——產品力強、設計感強、增長迅速。這些生態鏈企業推出的新品大多都會優先在小米的電子商務平台發售。
只是，但凡高增長的企業，特別是中小型的，都可能面臨同一個挑戰：流動資金容易出現缺口。
因此，米籌金服作為小米科技佈局金融領域的重要板塊，以這個生態圈作為新零售企業的藍本開始試點供應鏈金融。
在傳統金融的背景下，金融機構一般根據企業財務報表上的資料來評估企業的信用，並在這個基礎上提供相應的金融服務。 但許多中小企業，尤其是初創企業的財務報表可能表現一般，得不到銀行的青睞。 在這種情況下，銀行貸款這條路對於這些企業來說就變得艱難。
「供應鏈金融則更側重於全面審視一家企業，而不是單純地只看財務報表上的數字。在這種金融模式下，貸款機構看的是一家企業過去和未來可能的表現，評估的是這家企業在相同經營模式下的成長潛力，包括企業研發新產品和新增銷售渠道的能力，而這些因素在傳統金融模式下容易被忽略。」 米籌金服董事總經理嚴宏超（Roy Yan）解釋道。
米籌透過與華美銀行合作，打造出與眾不同的供應鏈金融。普通的供應鏈金融講求的是「1+N」的模式，即一個核心企業加上N個鏈屬企業（如上遊的供應商、下遊的經銷商等），而這些鏈屬企業都必須依賴於這個核心企業的信用來支撐整個供應鏈的融資，這就令鏈屬企業變得非常被動；在米籌的供應鏈金融中，核心企業的地位會被弱化，貸款機構看的更多的是N個鏈屬企業自身發展的穩定性和信用能力。這些中小企業無需借用核心企業的信用背書，便能從貸款機構處獲得符合需求的金融產品。
「米籌與華美銀行的合作是一次創新的嘗試。華美銀行直接為小米生態鏈企業提供金融服務，並和米籌一起承擔後續的數據管理。在這種模式下，銀行獲取了客戶，生態鏈的企業得到了銀行的授信和融資，米籌也在其中輸出了數據管理的優勢，這是一個三方共贏的局面。我認為，這種模式還可以進一步推廣至更多中小企業和電商平台。」 嚴宏超進一步談道。
企業，科技金融與傳統金融聯手的最大受益者
中國的中小企業具有數量多、分布廣的特點。這些企業的自身規模較小，導致了傳統銀行對於他們的抗風險能力及經營波動性都沒有十足的把握。然而，這些企業又往往是最需要資金來發展的。此外，由於電商平台在近幾年發展迅速，許多中小企業都熱衷於利用電商平台快速打開市場，增加銷量。「華美銀行觀察到，藉助電商平台發展的中小企業主要的商業模式有兩種，即B2B和B2C。針對傳統意義上的B2B模式，銀行及金融機構可以利用傳統的保理業務進行應收帳款融資，幫助在線銷售的中小企業獲得資金。但是，對於B2C模式下的中小企業融資問題，市場上大部分的貸款機構還沒有完善的方案協助解決。在這種情況下，華美銀行和米籌想到了可以利用數據科技手段加上銀行的資金優勢為企業提供金融服務，並將這種解決方案命名為『數據貸』（data financing），是華美銀行的一項創新解決方案。」 華美銀行創新銀行業務負責人張涵量（David Chang）說道。
「對於B2C模式下的中小企業融資問題，市場上大部分的貸款機構還沒有完善的方案協助解決。在這種情況下，華美銀行和米籌想到了可以利用數據科技手段加上銀行的資金優勢為企業提供金融服務。」
科技金融企業的最大優勢在於大規模的數據。以米籌為例，透過收集生態鏈企業在電商平台上產生的銷售數據，便能大致了解這些企業對於應收賬款的資金周轉需求。「未來，如果我們能夠整合這些企業在供應鏈上遊和下遊的數據，就能更立體地了解這個企業的發展模式是否健康、未來的成長潛力如何，從而透過數據對其金融需求做出預判。這樣，企業也就能更聚焦在自己的專長領域。」嚴宏超說道。
仍需解決的兩大融資痛點：訂單融資、存貨融資
嚴宏超表示，電子商務是一個快速周轉的模式。對於企業來說，他們最大的需求是周轉速度的不斷提高，沉澱資金規模的不斷縮小。這也是為何米籌在2017年11月時新推出了三種供應鏈融資模式：
- 應收帳款融資。生態鏈企業在小米的平台完成銷售後，如果因電商結算周期較長，導致流動資金不足，可透過米籌這一服務迅速實現應收帳款變現。這一服務基本上已經可以透過米籌與華美銀行的合作模式而實現。
- 訂單融資。一些比較大型的電子商務公司采取的是向中小企業下訂單的模式，即根據需求而生產。在這種方式下，雖然中小企業不會產生庫存積壓的情況，但企業拿到訂單後，仍然需要自由資金進行采購、生產、運輸。如果所有采購過程在國內完成，周轉速度還比較快；如果其中涉及跨境采購，周轉速度則會緩慢。目前，小米的生態鏈企業在收到小米訂單後，可以透過米籌進行訂單融資完成采購和生產。未來，米籌也希望能將這種融資模式推廣至其它電商平台。
- 存貨融資。嚴宏超談到，貨物從入庫到銷售之間需要一段時間，包括企業的安全庫存備貨以及零售系統中的備貨，而企業在這段時間就沈澱了大規模的營運資金。目前，米籌透過對接物流倉儲系統，以貨權質押的方式為企業釋放一部分存貨沉澱資金。未來，米籌希望能夠和更多的物流企業合作，將中小企業沉澱在倉庫裏的貨物變成流動資金。這樣，中小企業的周轉速度又將更上一層樓。
最後，張涵量談到，近年來，科技金融（FinTech）是金融領域內的一個熱門話題。大家一直在討論的關鍵是，究竟是金融引領科技，還是科技帶領金融？華美銀行認為，金融和科技之間更多的是相輔相成的關係。例如，傳統金融業在行業信用分析，以及資金管理成本上具有優勢；而新興的金融科技企業則大部分以商業場景作為依托，擁有廣大的應用數據。如何有效地截取關鍵數據，並運用這些數據制定融資方案，包括在區塊鏈技術的輔助下進行風險控制，這些都是市場上正在發生的變化。華美銀行期待看到更多在金融和科技相結合的浪潮下湧現的商機。
撰寫人： Jessie Liu