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投資者應如何應對通貨膨脹

多種理財方式和工具可協助您對抗通貨膨脹。

肖恩·查普曼（音譯，Sean Chapman）是奧勒岡州尤金市（Eugene, Oregon）的一名木工，他最近不得不重新評估自己提供的服務價目表，其中包括房屋裝修和木工等。

查普曼通常會將服務收費與當地市場價保持一致。但今年由於通貨膨脹加劇，他也只能跟著大幅漲價以避免損失。此外，他相信自己提供的優質服務能讓顧客覺得物有所值。

查普曼說道：「作為承包商，我工作刻苦，也建立了自己在業內的口碑，並致力於向潛在客戶提供出更高品質的服務。」

通貨膨脹是一個經濟學概念，指在一定時期內，物價上漲導致貨幣購買力下降。美國民眾從未擔心過通貨膨脹的問題，即使是在大衰退（Great Recession）等經濟低迷時期，通貨膨脹為美國帶來的影響也不足掛齒。

物價上漲

但是隨著今年消費品物價不斷上漲，通貨膨脹問題逐漸引發了民眾的擔憂。美國聯邦準備銀行（Federal Reserve Bank）為對抗通貨膨脹趨勢將加息提前了一年。

像查普曼這樣的創業者可以通過調整收費來應對當前的經濟趨勢，但對於許多美國的上班族來說，情況則截然不同。

華美銀行財富管理資深副總裁洪岩（Peter Hong）是一位註冊理財規劃師（CFP）、特許金融顧問（ChFC）和特許人壽承保人（CLU）。他分享到，近期頭條新聞中對於加息和通貨膨脹的預測受到了投資人的關注。今年上半年已有許多個人和企業客戶向他諮詢應對方法，其中包括自雇和受雇人士。

洪岩說道：「民眾雖擔心但並不恐慌。如果你最近去過好市多（Costco），一定也會注意到物價上漲。」

通貨膨脹水平資訊圖

資金流動

是什麼導致物價上漲？許多經濟學家指向了2020年美國政府在新冠疫情期間為支撐經濟而推出的政府支出項目，包括拜登政府已經通過的「美國救助計劃」（American Rescue Plan ），以及旨在重建美國經濟的「重建美好未來」計劃（Build Back Better）的其餘部分。

一旦出現通貨膨脹的跡象，一些投資者就會迅速轉移資金。據路透社（Reuters）報導， 僅2021年6月9日當週，投資人就出售了價值1百76億美元的以股權為基礎的美國共同基金，創造了六週內共同基金類別資金流出規模最高紀錄。這一現象可能是因為同一週發佈的數據顯示，美國5月份消費品物價與去年同期相比上漲了5%。路透社稱，這是13年來消費品物價漲幅最大的一年。

直到6月底，市場對通貨膨脹的擔憂才似有緩解。因為美國聯邦準備理事會(又稱聯準會，The Federal Reserve System，簡稱Fed）主席傑羅姆·鮑威爾(音譯，Jerome Powell)表示，通貨膨脹嚴重的問題或可緩解，物價上漲也是暫時性的。

審慎規劃

現在民眾、家庭和創業者都在擔心通貨膨脹。對此，洪岩提醒切不可過於恐慌。

洪岩指出，謹慎的理財規劃、多樣化的投資組合、免稅和遞延課稅投資項目等方案都能有效對抗通貨膨脹。部分投資方式可以保本，有些則具有高利率且保本保息。在通貨膨脹環境下，依賴儲蓄工具的單一理財方式並非明智之舉。

他說道：「現金雖然重要，但在通貨膨脹嚴重的環境下，把現金作為主要或唯一的儲蓄工具，會导致購買力迅速下降。」

洪岩建議投資者應先從長期債券轉向短期或超短期債券，例如一些優質短期和超短期債券基金，或投資於流動性強、資產淨值波動小的優質銀行貸款的現金/債券替代基金都可能是不錯的選擇。

洪岩分享道：「當市場利率上升時，投資長期債券可能會減少債券投資組合的價值。對於目前的市場來說，投資週期相當重要。」

利率

據彭博社（Bloomberg）報導，美國前財政部長羅伯特·魯賓（音譯，Robert Rubin）在6月28日表示，美國的通貨膨脹可能會持續一段時間。而如果這種可能性增加，聯準會則可能會提前加息。過去一年多來，美國的利率一直维持在接近零的水平。

但就目前而言，聯準會最早也要到2023年才計劃加息。經濟學家指出，這給了投資者一些喘息的空間。

為商業建築產業提供金融資訊的道奇數據分析公司（Dodge Data & Analytics）首席經濟學家理查德·布蘭奇（音譯，Richard Branch）解釋道：「即使在2023年加息，美國利率仍將處於歷史低位，甚至很可能會持續到2024年之後。」

圖片來源：Gettyimages.com/PM Images

「現金雖然重要，但在通貨膨脹嚴重的環境下把現金作為主要或唯一的儲蓄工具，會造成購買力迅速下降。」

-洪岩

不過，加息不一定是一件壞事。美國財政部長珍妮特·葉倫（音譯，Janet Yellen）在6月初曾表示，「美國的利率上升，從社會和聯準會的角度來看可能是件好事。」

洪岩補充道，選擇投資貨幣市場基金或其他低風險、低利率工具的民眾，多年來獲得的回報微不足道。這類投資方式特別受臨近退休年紀的民眾青睞。如果聯準會提高利率，銀行也會連帶提高其儲蓄帳戶利率，儲戶也將因此受惠。

固定年金和固定指數年金

但是洪岩也表示，儲蓄的低報酬率可能不足以對抗通貨膨脹。他建議，固定年金或指數年金可能是更好的選擇。由保險公司擔保的固定利率通常比定期存款利率高得多。

洪岩說道:「本金由保險公司根據其信用評分來提供擔保。」

固定指數年金提供本金保障，增長潛力則取決於股市的表現。當市場指數增長時，您可獲得部分紅利收益。若市場指數在投資週期結束時沒有增長，有的保險公司甚至提供部分利率保障。許多投資者喜歡將固定年金與固定指數年金結合使用，這樣就不會在利率不斷上升的市場環境中受限於低利率，同時還能在市場週期上升時獲得部分收益。

消費者權益倡導者克拉克·霍華德（音譯，Clark Howard）在一檔全美收聽的廣播節目中介紹道，投資人可以在向保險公司支付首付款後的12個月內或之後開始領取固定年金。

洪岩建議，雖然通貨膨脹可能會造成一些廣義上的經濟困難，但民眾不應該出於恐懼而選擇持有現金。適當的理財才是對抗通貨膨脹的良策，防止投資者的存款因通貨膨脹而失去購買力。

洪岩總結道：「囤積現金或不做財務規劃就好比駝鳥埋頭，苟安一隅。」